Annual report pursuant to Section 13 and 15(d)

Income Taxes (Tables)

v3.20.1
Income Taxes (Tables)
12 Months Ended
Dec. 31, 2019
Incomes taxes  
Schedule of Components of Income Tax Expense (Benefit)

The components of the income tax provision (benefit) are as follows:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

For the years ended December 31,

($ in thousands)

    

2019

    

2018

 

 

 

 

 

 

 

Current

 

 

  

 

 

  

Federal

 

$

 —

 

$

 —

State

 

 

 —

 

 

 —

Deferred

 

 

 

 

 

 

Federal

 

 

 —

 

 

 —

State

 

 

 —

 

 

 —

Total

 

$

 —

 

$

 —

 

Schedule of Deferred Tax Assets and Liabilities

The significant components of the Company’s deferred taxes consist of the following:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

As of December 31,

($ in thousands)

    

2019

    

2018

Deferred tax assets:

 

 

  

 

 

  

Net operating loss carryforwards

 

$

125,657

 

$

93,823

Amortization of license fees

 

 

17,077

 

 

12,552

Amortization of in-process R&D

 

 

449

 

 

420

Stock compensation

 

 

13,280

 

 

10,404

Lease liability

 

 

7,454

 

 

 —

Accruals and reserves

 

 

1,810

 

 

2,267

Tax credits

 

 

12,716

 

 

10,207

Startup costs

 

 

58

 

 

55

Unrealized gain/loss on investments

 

 

716

 

 

805

Business interest expense deduction limit

 

 

 —

 

 

2,535

Total deferred tax assets

 

 

179,217

 

 

133,068

Less: valuation allowance

 

 

(168,223)

 

 

(132,114)

Net deferred tax assets

 

$

10,994

 

$

954

 

 

 

  

 

 

  

Deferred tax liabilities:

 

 

  

 

 

  

Unrealized gain/loss on investment

 

$

 —

 

$

 —

Right of use asset

 

 

(6,280)

 

 

 —

Gain / loss on Deconsolidation of Caelum

 

 

(1,835)

 

 

 —

Basis in subsidiary

 

 

(2,879)

 

 

(954)

Total deferred tax assets, net

 

$

 —

 

$

 —

 

Schedule of Effective Income Tax Rate Reconciliation

A reconciliation of the statutory tax rates and the effective tax rates is as follows:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

For the Year Ended December 31, 

 

 

    

2019

    

2018

 

Percentage of pre-tax income:

 

  

 

  

 

U.S. federal statutory income tax rate

 

21

%  

21

%

State taxes, net of federal benefit

 

12

%  

 5

%

Credits

 

 3

%  

 3

%

Non-deductible items

 

 —

%  

 —

%

Provision to return

 

1

%  

(1)

%

Stock based compensation shortfall

 

(1)

%  

(1)

%

Change in federal rate

 

 —

%  

 —

%

Change in state rate

 

3

%  

(3)

%

Intercompany elimination adjustments

 

 —

%  

 —

%

Deconsolidation of Caelum

 

(3)

 

 —

 

Change in fair value of warrants

 

 —

%  

 —

%

Change in valuation allowance

 

(36)

%  

(25)

%

Change in subsidiary basis

 

(1)

%  

 1

%

Other

 

 1

%  

 —

%

Effective income tax rate

 

 —

%  

 —

%